ABC公司股票的当前市价为60元,市场上有以该股票为标的资产的期权交易

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ABC公司股票的当前市价为60元,市场上有以该股票为标的资产的期权交易 。已知该股票的到期时间为半年、执行价格为70元,看涨期权价格为4元,看跌期权价格为3元 。要求:(1)就以下几种互不相关的情况,分别计算期权的到期日价值和净损益 。①购买1股该股票的看涨期权,到期日股票市价为76元;②购买1股该股票的看跌期权,到期日股票市价为80元;③出售1股该股票的看涨期权,到期日股票市价为64元;④出售1股该股票的看跌期权,到期日股票市价为60元;(2)指出(1)中各种情况下净损益的特点,如果存在最大值或最小值,请计算出其具体数值 。

参考答案:

解析: (1)①到期日价值=76-70=6(元);净损益=6-4=2(元)②到期日价值=0;净损益=0-3=-3(元)③到期日价值=0;净损益=4(元)④到期日价值=-(70-60)=-10(元);净损益=-10+3=-7(元)(2)①多头看涨期权净损失有限,净收益不确定 。净损失最大值为:期权价格4元 。②多头看跌期权净损失和净收益均有限 。净损失最大值为:期权价格3元;净收益最大值为:执行价格-期权价格=70-3=67(元) 。③空头看涨期权净收益有限,净损失不确定 。最大净收益为4元 。④空头看跌期权净收益和净损失均有限 。最大净收益为3元;最大净损失为:执行价格-期权价格=70-3=67(元) 。